РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ НА ПРИМЕРЕ ЛЕСОЗАГОТОВИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Андреева Л.П., Гаранжа А.В. (СибГТУ, г. Красноярск, РФ)

 

During functioning the enterprises constantly should solve problems of updating of the technical base. The basic problem is search of sources and ways of financing of investment activity. As a rule, the enterprises have no enough of own means for purchase of property. There is a question as it is possible to get it.

 

Эффективное ведение предпринимательской деятельности предполагает широкое внедрение и использование арендных механизмов, что позволяет предприятиям вовлекать в хозяйственный оборот необходимое имущество без значительных единовременных вложений.

Для других предприятий предоставляется возможность получать доход посредством сдачи в аренду временно не используемых объектов, сохраняя право собственности на них.

Определяющим вопросом при выборе формы финансирования долгосрочных инвестиций для привлекающей их организации является оценка конечного эффекта данного вложения. Эффект как оценочная категория измеряет абсолютный положительный или отрицательный результат от совершения операции, в составе которого необходимо рассматривать качественные и количественные параметры.

Качественная составляющая в большей степени является предметом субъективной оценки и включает анализ таких факторов, как доступность инвестиций, скорость их получения, необходимость дополнительных гарантий при привлечении ресурсов и последующее обременение предмета договора. Анализ качественных факторов, определяющих вариант привлечения инвестиций, должен проводиться с позиций преобладающих рисков.

Такой модификацией арендных отношений является лизинг - один из эффективных методов финансирования инвестиционной деятельности, который в нашей стране в последнее время стал широко распространяться. Многие банки помимо общепринятой деятельности стали заниматься лизинговыми операциями; к тому же открываются специальные фирмы по предоставлению имущества в лизинг.

Закрытое акционерное общество находится на территории нового промышленного комплекса в Нижнем Приангарье, в местности, приравненной к районам Крайнего Севера. Основными видами деятельности общества являются: лесозаготовительная; лесоводство; обработка древесины и производство изделий из дерева, в том числе производство пиломатериалов, деревянных строительных конструкций и столярных изделий; оптовая торговля лесоматериалами, пиломатериалами; деятельность в область строительства.

Анализ финансового состояния, его финансовой устойчивости показал дефицит собственных средств - предприятию удается сохранить второй тип финансовой устойчивости только за счет долгосрочных кредитов. Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности значительно ниже нормативного уровня.   

Начиная с 2005 года, предприятие увеличивает свои производственные мощности путем приобретения основных средств по договорам лизинга. За период с 2005 года по 2007 год заключено 14 договоров финансовой аренды на общую сумму 109, 5 млн. руб.

Первый опыт работы с данным финансовым инструментом предприятие получило в июне 2005 года, заключив 2 договора с ОАО "РусЛизинг" на финансирование трех единиц автомобилей-самосвалов марки 452810 и трех единиц прицепов для вывозки сортиментов.

Договор № 0075/ФЛ от 17.06.2005 года предусматривал приобретение лизингодателем трех единиц автомобилей-самосвалов марки 452810 у продавца ЗАО "Авто-Трейд" с последующей их передачей лизингополучателю на срок 30 месяцев.

Общая сумма лизинговых платежей по данному договору составила 162 тыс. долларов США, в том числе НДС 18%; первоначальный платеж 36,2 тыс.  долларов США. Ежемесячные лизинговые платежи, сумма которых определена в графике, указанном в приложении к договору.

Отрицательным моментом в данном договоре является валюта. Лизингодатель выставляет счет-фактуры в иностранной валюте, в связи, с чем возможны разногласия с налоговой инспекцией при возмещении налога на добавленную стоимость.

В январе 2006 года зарегистрирован договор № 16 на аренду участка лесного фонда, заключенного с ФГУ сроком на 49 лет. Данный договор дает право на заготовку древесины в двух лесничествах ежегодно в объеме 262,7 тыс. кубометров, в том числе хвойных пород в объеме 227,7 тыс. кубометров.

Производственные мощности, имеющиеся у предприятия на начало 2006 года не позволяли осуществлять вырубку древесины и её вывозку в данном объеме. Поэтому руководство предприятия приняло решение о необходимости приобретения техники для осуществления лесозаготовительных работ, сооружения и поддержание лесовозных дорог, вывозки древесины и организации доставки работников до рабочих мест.

 Собственных средств для приобретения данной техники у предприятия было не достаточно и, руководствуясь уже имеющимся опытом приобретения имущества по договорам финансовой аренды, вновь прибегли к этому способу.

ООО "Лизинговая компания "Дельта" изъявила готовность к дальнейшему сотрудничеству с предприятием, в результате чего, в период с июля по август 2006 года были заключены семь новых договоров лизинга на общую сумму 91,790 млн. рублей.

Выплаты по ежемесячным лизинговым платежам в 2007 году значительно увеличились, что связано с заключением новых договоров.

Для наглядности на рисунке 1 представлен график выплат по ежемесячным лизинговым платежам в течении года.

 

 

Рисунок 1 – График выплат по ежемесячным лизинговым платежам.

 

Альтернативным лизингу вариантом финансирования долгосрочных инвестиций является кредитование.

Проведенные расчеты по формированию финансового результата по альтернативным вариантам инвестирования на примере 2007 года показали следующий результаты , приведенные в таблице 1.

 

Таблица 1 – Сравнение финансовых результатов за 2007 год при заключении договоров финансовой аренды (лизинга) и кредитных договоров

Наименование показателя	Договор лизинга	Кредитный договор	Отклонение
1	2	3	4
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности:
- выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	173736	173736	0
в том числе лесопродукции, услуг	171884	171884	0
товарно-материальных ценностей	1852	1852	0
- себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	171941	143723	-28218
в том числе лесопродукции, услуг	170177	141959	-28218
товарно-материальных ценностей	1764	1764	0
Валовая прибыль	1795	30013	28218
Коммерческие расходы	-	-	0
Управленческие расходы	-	-	0
Прибыль (убыток) от продаж	1795	30013	28218
2. Прочие доходы и расходы
прочие доходы	796	796	0
прочие расходы	6001	15082	9081
Прибыль (убыток) до налогообложения	-3410	15727	19137
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	244	5418	5174
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	-3654	10309	13963
Сумма выплат по кредитному договору	-	27175	2718
В том числе за счет амортизации		12547	2157
Чистая прибыль (убыток)	-3654	-4319	665

 

Таким образом, в случае заключения кредитного договора на финансирование капитальных вложений в текущем году предприятие могло бы получить чистую прибыль в сумме 10,3 млн. руб. за счет более низкой себестоимости выпущенной продукции, но возрастает убыток предприятия на 665 тыс. руб.

С целью снижения себестоимости и повышению качества продукции можно предложить внедрение процессора 430В Timberjek для замены ручного труда на обрезке сучьев и раскряжевке на механизированный. Стоимость механизма 6300 тыс. руб. В связи с недостатком собственных средств техника приобретается на основании договора лизинга сроком на 3 года с последующим правом выкупа по цене 10 тыс. рублей. Общая сумма по договору лизинга составляет 9,36 млн. руб, ежемесячная сумма оплаты составит - 260,15 тыс. руб.

Убытки предприятия могут снизиться на 1,3 млн. руб. за счет увеличения выхода пиловочника I – II сорта, что приведет к росту стоимости проданной продукции