ЭКОНОМЕТРИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВЫX РЕЗУЛЬТАТОВ НА ВЕЛИЧИНУ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ (НА ПРИМЕРЕ ШАХТ КУЗБАССА)

 

Жидкова Е.А., Ижмулкина Е.А. (КГСХИ, г. Кемерово, РФ)

 

This article shows the results of research of influencing jn formation of according to the reports of mining enterprises of Kemerovo region.

 

Цель исследования заключается в том, что необходимо выявить основные факторы и степень их влияния на величину кредиторской задолженности предприятий. В качестве объекта исследования выступили 15 угледобывающих предприятий Кемеровской области.

Изучение влияния факторов на кредиторской задолженности проведем на основе эконометрической модели.

Предположим, что кредиторская задолженность зависит линейно от дебиторской задолженности, накопленной данными предприятиями за этот же период (DEBIT); местоположения шахты, т.е. ее территориальной принадлежности определяющей уровень управления; финансового результата, полученного за анализируемый период по итогам деятельности (FR).

Все рассмотренные предприятия относятся к 3 районам: Ленинск-Кузнецкий, Беловкий, Северный. Поэтому в качестве местоположения предприятия в модель введем фиктивные переменные: BELOVO=1,если шахта принадлежит к филиалу «Беловоуголь»; SEVER=1, если шахта принадлежит к северному району; BELOVO=0 и SEVER=0 – шахта принадлежит Ленинск-Кузнецкому району.

На основе рассчитанной модели получаем KRED=180614.4855+ 0.89466055*DEBIT+140493.1799*BELOVO+114663.251*SEVER-0.9639652772*FR 

Все переменные являются значимыми на 5%-уровне, т.к. вероятность того, что коэффициенты при этих переменных не отличаются от нуля << 0,05.

Влияние факторов не учтенных явно в модели отображается в свободном коэффициенте 180614,5, который показывает, что величина кредиторской задолженности на исследуемых предприятиях на данную сумму зависит от различных, не представленных здесь, причин. Увеличение финансового результата на 1 рубль в среднем уменьшает кредиторскую задолженность на 0,96 рубля. Каждый дополнительный рубль дебиторской задолженности увеличивает величину кредиторской на 0,89 рубля.

По отношению к предприятиям, расположенным на территории г. Ленинск – Кузнецкий, предприятия Северного района и Беловского района, при прочих равных условиях, имеют большую задолженность, на сумму представленную перед соответствующими фиктивными переменными. Это свидетельствует о не эффективном управлении кредиторской задолженностью на данных территориях, о приоритете использования средств на другие цели, вместо погашения своих обязательств.

Представленные расчеты позволяют предположить, что увеличение дебиторской задолженности улучшает финансовый результат, так как является следствием увеличения объема продаж. Но в тоже время, увеличение дебиторской задолженности ухудшает ликвидность предприятия, так как отсутствие денежных средств даже при положительном финансовом результате не может являться положительной характеристикой финансового состояния предприятий.

Этот вывод подтверждает модель, в которой доказано, что увеличение дебиторской задолженности приводит к росту обязательств, так как неплатежи покупателей не могут обеспечить погашение долгов перед кредиторами, и в первую очередь по обязательным платежам. Следовательно, улучшение финансового положения возможно только при наличии у предприятия денежных средств. В этом случае предприятие не будет подвержено накоплению штрафных санкций за нарушение обязательств, а сокращение просроченных сумм кредиторской задолженности приведет к улучшению структуры источников формирования средств.

Учитывая необходимость поддержки государством угледобывающей отрасли, так как она является градообразующей во многих регионах, то эта поддержка должна быть в форме льготных кредитов на развитие и расширение производства. Либо необходимо предусмотреть льготное налогообложение для предприятий, продукция которых составляет 60-70% от ВВП региона, по аналогии с сельскохозяйственными предприятиями, которые имеют льготы по налогам, если сельскохозяйственная продукция составляет 70% от общей суммы выручки.