Leasing as an effective way of financing of the industrial enterprises
Hartanovich E.A., Stepanova O.S. (The Siberian state technological university, Krasnoyarsk, the Russian Federation)
Advantages and distinctive features of the leasing transaction and the credit contract are considered. Application of leasing at the industrial enterprises is economically justified.
Ключевые слова: лизинг, кредит
Key words: leasing, the credit
В современных условиях хозяйствования техническое перевооружение и обновление основных средств любых производств – важные стратегические направления успешного развития в будущем.
Приобретение и внедрение прогрессивной техники предполагает осуществление значительных инвестиций, но большинство малых и средних предприятий промышленности России испытывает дефицит таких денежных средств.
До появления лизинга на российском рынке самым распространенным видом финансирования отечественных предприятий в целях приобретения нового оборудования являлся банковский кредит. В настоящее время российский рынок лизинговых услуг достаточно развит. С экономической точки зрения, лизинг тоже один из видов кредитования, в связи с этим для отечественных промышленных предприятий актуальна проблема выбора оптимального способа привлечения инвестиций.
Модельным объектом исследования было выбрано предприятие мебельной промышленности Красноярского края, осуществляющее выпуск более 15 моделей кухонных гарнитуров, различного стиля, дизайна и ценовых категорий.
По результатам финансового анализа состояние предприятия является кризисным (4-ый тип финансовой устойчивости), так как имеется недостаток собственных оборотных средств, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, общей величины основных источников формирования оборотных активов, т.е. запасы не обеспечиваются за счет источников их формирования.
Проведенные маркетинговые исследования выявили, что предприятию следует развивать производство гарнитуров классического дизайна, так как эта продукция пользуется стабильным спросом на рынке мебели. На основании этого было предложено приобрести универсальный многооперационный обрабатывающий центр, который выполняет функции нескольких станков, стоимостью 3500 тыс. руб.
В связи с недостатком денежных средств, для приобретения нового оборудования необходимо привлечь средства инвесторов.
При использовании лизинга достигается более рациональное распределение затрат по времени, так как сумма первоначального взноса за лизинг гораздо меньше величины необходимых затрат на покупку. К тому же, лизингополучатель имеет возможность оформить право собственности на предмет лизинга по остаточной, приближенной к нулевой, стоимости.
Суммы выплат основного долга по кредиту напрямую не относятся на себестоимость и уплачиваются из средств предприятия. В свою очередь, лизинговый платеж в полном объеме относится на себестоимость, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, предоставляя налоговые льготы, способствующие развитию лизингового рынка услуг.
Лизинговые операции не ухудшают показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Лизинг не увеличивает кредиторскую задолженность в балансе лизингополучателя и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств. Таким образом, лизинг расширяет возможности лизингополучателя по привлечению дополнительного финансирования.
Что касается обеспечения возврата банковского кредита, то при его получении требуется ликвидный залог и история расчетного счета в банке-кредиторе, тогда как при лизинге требования к лизингополучателю существенно мягче, не нужно дополнительного залога или поручительства.
Лизингуемые машины, оборудование и иное имущество в течение установленного лизинговой сделкой срока согласно п.1 ст.31 Федерального закона "О финансовой аренде" по соглашению сторон могут числиться на балансе одной из сторон договора лизинга. Поэтому другая сторона, чаще всего лизингополучатель, освобождается от уплаты налога на имущество с их стоимости. Такая возможность выбора учета основного средства при его приобретении на заемные (кредитные) средства отсутствует, так как, получив в банке кредит, заемщик сам приобретает необходимое ему имущество и все расходы по имуществу, включая налоги, будет нести сам как полноправный собственник.
Лизинговая компания имеет право амортизировать числящиеся у нее на балансе лизинговые объекты быстрее, чем предприятие при покупке основных фондов – увеличивать установленные линейные нормы амортизации до трех раз согласно п.7 ст.259 Налогового кодекса РФ, за исключением имущества, относящегося к 1-3 амортизационным группам. Таким образом, в лизинге возникает экономия по налогу на имущество, а также расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудования и технического перевооружения производства.
Существенным плюсом лизинга является возможность возврата оборудования в случае недостаточного спроса на продукцию предприятия либо ее перепрофилирования. В банковском кредите такая возможность выбора возврата приобретенного на заемные (кредитные) средства оборудования отсутствует. Тогда как в лизинговой сделке лизингополучатель всегда может выкупить объект лизинга, продлить сделку, вернуть взятое в лизинг оборудование лизингодателю или привлечь новое современное оборудование.
При выборе способа привлечения инвестиций критерием выступает оценка конечного эффекта вложений. В связи с этим была произведена оценка финансовых результатов по вышеприведенным вариантам привлечения инвестиций.
Для покупки требуемого оборудования можно получить кредит под 14% годовых. Период кредитования - 4 года. Норма амортизации (линейная) – 10%. По договору лизинга нормы амортизации могут быть увеличенные в 2 раза. Расчет лизинговых платежей по составу представлен в таблице 1.
Таблица 1 - Расчет лизинговых платежей, тыс. руб.
|
Стоимость на конец года, остаточная |
Год |
Состав лизинговых платежей |
|||
|
АО -20% |
ПК-8% |
КВ -4,5% |
Всего ЛП |
||
|
3500 |
|||||
|
2800 |
1-й |
700 |
252 |
141,75 |
1093,75 |
|
2100 |
2-й |
700 |
196 |
110,25 |
1006,25 |
|
1400 |
3-й |
700 |
140 |
78,75 |
918,75 |
|
700 |
4-й |
700 |
84 |
47,25 |
831,25 |
|
Всего |
378,00 |
3850,00 |
|||
Условные обозначения: АО – амортизационные отчисления; ПК – проценты за кредит; КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю; ЛП – лизинговые платежи.
Первоначальный взнос составит 50 тыс. руб., а первый годовой платеж 1043,75 тыс. руб.
Общая предполагаемая за период кредита экономия по налогу на прибыль при использовании лизинга превышает экономию при покупке в кредит на 196,5 тыс. руб., эта сумма компенсирует часть выплачиваемого лизинговой компании комиссионного вознаграждения.
Расчеты финансовых результатов по вариантам инвестирования за 1 год приведены в таблице 2 .
По данным таблицы можно сделать вывод о том, что заключение кредитного договора на финансирование капитальных вложений обеспечит объекту исследования чистую прибыль в размере 155,48 тыс. руб. за счет экономии по себестоимости выпущенной продукции. При этом возникнет нераспределенный убыток на сумму 369,52 тыс. руб.
В связи с этим рекомендуется приобрести обрабатывающий центр на основании договора лизинга сроком на 4 года. Общая сумма по договору лизинга составит 3850 тыс. руб., в том числе первоначальный взнос 50 тыс. руб., а ежегодный платеж 950 тыс. руб. в среднем.
Таблица 2 – Показатели финансовых результатов мероприятия по вариантам инвестирования
|
Наименование показателя |
Инвестиции на основе лизинга |
Инвестиции на основе банковского кредита |
|
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. |
6676,35 |
6676,35 |
|
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, тыс. руб. |
6608,8 |
5915 |
|
3. Прибыль от продажи товаров |
67,55 |
761,35 |
|
4. Налог на имущество |
- |
77 |
|
5. Проценты к уплате |
- |
490 |
|
6. Прибыль до налогообложения |
67,55 |
194,35 |
|
7. Налог на прибыль |
13,5 |
38,87 |
|
8. Чистая прибыль |
54,05 |
155,48 |
|
9. Выплаты по кредиту в т.ч. за счет амортизации |
-
|
875 350 |
|
10. Нераспределенная прибыль |
54,05 |
-369,52 |
Несмотря на то, что в период погашения лизинга будет получена небольшая прибыль с единицы проданных товаров, объект исследования имеет возможность расширить ассортимент выпускаемой продукции за счет внедрения обрабатывающего центра, и тем самым, улучшить финансовое состояние.
Кроме того, сэкономленные на налогах средства могут быть направлены на дальнейшее развитие производства, приобретение нового оборудования. А применение прогрессивной техники и технологии позволяет либо снижать себестоимость, либо повышать качество продукции и равнозначно - цену, что в любом случае приводит к росту доходов.
Результаты исследования подтверждают, что лизинг является эффективным способом переоснащения и модернизации основных средств промышленных предприятий.
Список использованных источников
1. Станиславчик, Е.Н. Амортизация как источник финансирования [Электронный ресурс]/Финансовая газета. Региональный выпуск. - 1999. - № 34. - Режим доступа: http://www. consultant.ru.
2. Хизириева, Д.И. Преимущества и отличительные черты лизинговой сделки от кредитного договора [Электронный ресурс]/Право и экономика. - 2009. - № 8. - Режим доступа: http://www. consultant.ru.