ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ: СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ И ГРАНИЦЫ САМОРАЗВИТИЯ

 

Радугина В.С. (ЛГТУ, г.Липецк, РФ)

 

Small business is one of the main factors of the national economics development. Some questions of the small business investment are stated in the given paper.

 

Необходимость развития инвестиционных процессов малого бизнеса обусловлена их существенной ролью в вопросах социально-экономического развития. Настоящее и будущее развитие экономики ведёт к сосуществованию крупных и мелких жизнеспособных предприятий, при этом крупные предприятия нуждаются в мелких для обеспечения успешного функционирования собственного производства. Малые предприятия имеют ряд общепризнанных преимуществ по сравнению с крупным бизнесом:

- ориентированность на конечного потребителя;

- простота организации и высокая внутренняя мобильность;

- высокая рентабельность работы на узких сегментах рынка;

- возможность для самореализации людей с нестандартным подходом к делу и т.д.

Посмотрим, как эти преимущества малого бизнеса влияют на его инвестиционные процессы. Так как малые предприятия ориентированы на конечного потребителя, ему жизненно необходимо гибко реагировать на любые изменения потребительского рынка либо упреждать такие изменения. Имеющийся практический опыт говорит о том, что инновации, перемены и вообще создание чего-то нового – это в основном процесс неорганизованный, идущий скачками. Для малых предприятий, в силу их организационной мобильности, это не создаёт особых проблем. Но если рассматривать ту же самую ситуацию применительно к крупным предприятиям, то очевидно, что большим фирмам труднее менять свой уклад, технологию, оборудование. Они могут столкнуться с организованным противодействием, например, со стороны профсоюзов, опасающихся сокращения персонала. Кроме того, как будет отмечено далее, для малых предприятий существуют трудности в привлечении капитала, что заставляет их разрабатывать инвестиционные проекты, которые должны быть очевидно выгодны и приносить большую норму прибыли и окупаться быстрее, чем аналогичные проекты крупных предприятий.

В настоящее время не вызывает сомнений тот факт, что инвестиционные процессы малого бизнеса имеют ряд характерных особенностей, которые обеспечивают им преимущество перед инвестиционным процессом крупных предприятий. Некоторые из этих преимуществ определяются размером и организационными особенностями малых предприятий, к ним мы отнесём следующие:

- малые предприятия в большей мере, чем крупные, способны к нововведениям;

- необходимость быть  в первых рядах технического прогресса заставляет мелких предпринимателей чаще прибегать к инвестициям (по сравнению с крупными предприятиями);

- малые предприятия по сравнению с крупными требуют меньшего объёма капитальных вложений, как в абсолютной сумме, так и в пересчёте на одного работающего;

- инвестиции в малые предприятия могут дать толчок для развития взаимосвязанных производств;

- в процессе восприятия инвестиций малые предприятия способны выполнять функцию накопления средств для последующего инвестирования в остальные отрасли экономики.

Другая часть преимуществ инвестиций малых предприятий обусловлена особенностями их финансово-хозяйственной деятельности:

- малые предприятия обеспечивают более быстрый срок окупаемости инвестиций;

- нехватка капитала ориентирует малые предприятия на быструю прибыль;

- менее явная, чем у крупных и средних предприятий зависимость от финансовых рынков (валютных, фондовых и т.д.);

- чувствительность к изменениям внешней среды в сочетании с повышенной приспособляемостью приводит к большей выживаемости в моменты кризисов;

- высокая рентабельность инвестиций в случае работы на узких рынках или просто большая норма прибыли по сравнению с крупными фирмами для таких отраслей как розничная торговля информационно-консалтинговые или аудиторские услуги.

Но в то же время существует ряд трудностей, которые ограничивают развитие инвестиционных процессов малого бизнеса. В различных источниках выделяются следующие проблемы, которые в той или иной степени оказывают негативное воздействие на развитие инвестиционных процессов малого бизнеса:

- изменчивость законодательной базы и отсутствие единого механизма поддержки малых предприятий;

- незавершённость становления форм собственности;

- слабая развитость услуг страхования;

- наличие существенного сектора «теневой» экономики.

- несовершенная конкурентная среда;

- ненадёжность контрагентов и проч.

Противоречивость законодательной базы и её нестабильность не позволяют малому бизнесу приспособиться к системе нормативного регулирования. Меры поддержки малого предпринимательства должны органически быть включены в общий механизм управления экономическим развитием. К сожалению, отсутствие механизмов поддержки малых предприятий и воздействия на экономику в целом приводит к замедлению развития инвестиционных процессов малого бизнеса.

Не все формы собственности в России в настоящий момент получили своё окончательное оформление, а, следовательно, и становление форм хозяйствования также не завершено. В результате роль, место и экономические ниши каждой из форм хозяйствования, в том числе и малого бизнеса, до конца не определены.

Предпринимательская деятельность в сфере малого бизнеса связана с повышенным риском и характеризуется высокой степенью неопределённости. Поэтому грамотное страхование особенно необходимо для малого бизнеса. необходимо отметить, что, помимо очевидной функции снижения риска, страхование инвестиционных проектов упрощает переговоры с кредитными организациями и является дополнительным козырем в глазах инвесторов. К сожалению, страховые институты в настоящее время в России находятся в основном на стадии формирования и не могут в полном объёме выполнять свои функции инструментов управлению рисками. Следовательно, малые предприятия не могут позволить себе снизить риски путём использования услуг страховых компаний.

Наличие значительного сектора теневой экономики приводит к тому, что, во-первых, отсутствует ответственность малых предприятий теневого сектора как перед работниками, так и перед контрагентами. А во-вторых, различного рода издержки, связанные с криминализацией бизнеса снижают доходность малого бизнеса и эффективность его инвестиционных процессов.

Все рассмотренные выше проблемы можно назвать внешними, они порождаются внешней средой и являются различными для малых предприятий, существующих в разных регионах. Вышеназванные проблемы существуют в настоящее время и в России, но их негативное влияние на инвестиционные процессы малого  бизнеса будет снижаться по мере решения.

С нашей точки зрения, целесообразно также выделить основные внутренние проблемы, которые изначально присущи инвестиционному процессу малого бизнеса и являются естественными границами его саморазвития. Негативное влияние этих факторов может быть уменьшено, но не исключено полностью.

В первую очередь необходимо отметить, что малому бизнесу внутренне присуща некоторая неустойчивость, которая очевидно мешает нормальному развитию инвестиционного процесса на предприятии. Неустойчивость малых предприятий можно рассматривать с нескольких точек зрения. С одной стороны, достаточно высока доля банкротств малых предприятий. Хотя закрытие малого предприятия может происходить по самым разнообразным причинам, но каковы бы они не были, в целом сальдо возникновений и исчезновений малых предприятий стремится к нулю. По данным США от 400 до 600 тыс. малых предприятий возникают и исчезают ежегодно. В целом, по мнению экспертов, продолжительность существования фирмы прямо пропорциональна размерам предприятия.

Неустойчивость малых предприятий также связана с неустойчивостью его прибыли. Речь в данном случае идёт не о том, что норма прибыли на малых предприятиях ниже, чем на крупных (тем более, что это не всегда так), а о склонности прибыли малых предприятий к резким колебаниям, особенно в зависимости от состояния экономики, конъюнктуры рынка, роста инфляции, удорожания кредита и т.д. малые фирмы имеют небольшие резервы и поэтому чрезвычайно чувствительны ко всем изменениям в экономике. Для осуществления же инвестиционных процессов необходимо относительно стабильное финансово-экономическое состояние предприятия. Очевидно, что природная нестабильность малых предприятий является фактором, сдерживающим инвестиционную активность малых предприятий.

Следующим серьёзным ограничением инвестиционного процесса малого бизнеса является крайне высокая роль человеческого фактора при осуществлении инвестиций. Самым очевидным аспектом этой проблемы является недостаточная компетентность управления, которая зачастую наблюдается на малых предприятиях. Имея ограниченный или односторонний опыт, руководители малых предприятий не всегда принимают оптимальные с экономической точки зрения решения. С точки зрения Н. Сирополиса, более 90% деловых неудач малых предприятий США связаны с влиянием человеческого фактора. В числе причин подобных неудач автор называет следующие:

- некомпетентность – неспособность вести дело (физически, морально или интеллектуально);

- отсутствие управленческого опыта (малый опыт в управлении работниками и другими ресурсами до начала своего дела);

- несбалансированный опыт (недостаток опыта в маркетинге, финансах, снабжении и производстве);

- отсутствие опыта в отрасли (малый опыт в производстве данной продукции или услуги до начала своего дела);

- небрежность (слишком малое внимание к делу в связи с дурными привычками, плохим здоровьем или семейными трудностями).

Необходимо отметить, что на инвестиционные процессы предприятий малого бизнеса большое влияние оказывают личные проблемы владельца (на крупных предприятиях влияние этого фактора крайне мало). Просчёты в бизнесе могут непосредственно отозваться на жизненном уровне семьи предпринимателя. Вовлечение членов семьи в работу предприятия вызывает множество психологических и бытовых проблем. В целом, характерные для малого предпринимательства высокие нагрузки, ненормированный рабочий день, постоянные трудности, груз ответственности и высокую степень риска трудно выдержать без поддержки семьи.

В то же время Ф. Нек отмечает, что хозяева мелких предприятий игнорируют возможную помощь, которую они могли бы получить от профессиональных организаций, различных институтов и органов. Известно, что потребность в капитале мелких предприятий значительно выше, чем могут предложить кредитные организации и государство. Но так же верно и то, что организаций, предоставляющих кредиты так много, оформление кредита так сложно, а информация сообщается так плохо, что малый предприниматель, с одной стороны, оказывается в больших затруднениях. Влияние этого фактора может проявляться и в том, что хозяин мелкого предприятия может игнорировать финансовую поддержку, которую мог бы получить и инвестиционные возможности, которыми он мог бы воспользоваться. Причина этого – нежелание терять контроль над предприятием. Некоторые авторы специально подчёркивают в своих трудах, что хозяин малого предприятия «ведёт замкнутый образ жизни, является индивидуалистом и испытывает отвращение ко всяким коллективным действиям».

Другим аспектом проблемы влияния человеческого фактора на инвестиционные процессы малого бизнеса является квалификация работников. Предпринимателям бывает достаточно трудно найти профессионалов, к тому же обладающих квалификацией, которая соответствует потребностям частного предпринимательства. Ослабление трудовой мотивации в сфере малого бизнеса объясняется тем, что для квалифицированных работников более привлекательной представляется трудовая деятельность на крупных предприятиях, представляющих широкие возможности для карьерного роста. Работа на малых предприятиях считается менее престижной, чем на крупных, даже если занимаемая должность и заработная плата будут аналогичными.

Отметим также, что для малых предприятий характерна низкая специализация менеджеров. Обычно один или два человека отвечают за все крупные деловые операции. Но очевидно, что один работник не может быть сильным экспертом во всех сферах. Таким образом, проблема недостаточной квалификации собственника предприятия, как мы видим, не может быть полностью решена за счёт привлечения нового квалифицированного сотрудника.

Кроме того, в малом бизнесе существует проблема удержания персонала. Крупные компании, помимо внушительных компенсационных пакетов, имеют некое свойство удерживать своих сотрудников самим фактом своей устойчивости, надёжности, стабильности. Малые же предприятия не могут предложить подобного рода аргументов в своих взаимоотношениях с персоналом.

Очевидно, что подобная ситуация крайне негативно влияет на качество разрабатываемых инвестиционных проектов. Квалификация лиц, отвечающих за организацию инвестиций на малых предприятиях, ниже, чем квалификация лиц, занимающихся аналогичной деятельностью на крупных предприятиях. Кроме того, в процессе принятия инвестиционных решений на крупных предприятиях участвует более широкий круг лиц, чем на мелких, что снижает вероятность ошибок и просчётов. Все вышеназванные проблемы ограничивают развитие инвестиционных процессов на малых предприятиях и снижают их эффективность.

Ещё одной из серьёзных проблем, являющихся, на наш взгляд, естественными ограничениями инвестиционного процесса малых предприятий, следует назвать сложности в получении капитала. Данная проблема проявляется в трёх аспектах:

- проблемы с привлечением кредитов вызывает потребность в постоянном инвестировании, так как малые предприятия зачастую находятся на «переднем крае» технического прогресса, то они вынуждены чаще прибегать к инвестициям, чем крупные предприятия;

- доступ к ресурсам, как финансовым, так и материальным, для малых предприятий весьма ограничен, иногда мелкие предприниматель и вовсе не имеет выходы на рынок капитала, и тогда единственным возможным источником инвестиций становится самофинансирование;

- так как малые предприятия  первыми реагируют на изменения конъюнктуры, то их прибыль сильно колеблется в зависимости от внешних условий; очевидно, что столь высокие риски невыгодны инвесторам, таким образом снижаются возможности привлечения кредитов.

Особенно чётко данная проблема видна при характеристике источников формирования стартового капитала для представителей малого бизнеса.

Как показывают результаты проводимых опросов, основным источником первоначальных инвестиций является привлечение заёмных средств у друзей и родственников. Собственные сбережения начинающих малых предпринимателей невелики, ввиду низких доходов населения, и не могут полностью покрыть потребность в финансировании. Также у начинающих предпринимателей практически отсутствует имущество, которое можно продать для основания собственного дела.

Система банковского кредитования также не способна полностью удовлетворить потребности малых предприятий в финансировании инвестиций. Во-первых это связано с тем, что в основном существующая система банковского кредитования рассчитана на уже существующие предприятия, владеющие значительными ресурсами. Во-вторых, при предоставлении кредита банк интересуют залоговые гарантии, которых у начинающего малого предпринимателя обычно не имеется. Кроме того, скорее мелкие и средние банки рассматривают малые предприятия в качестве потенциальных партнёров. Крупные банки в силу большей бюрократизации принятия решений (естественной для крупных структур) не в состоянии быстро реагировать на потребности малого бизнеса. Отметим, что в настоящий момент в России банковская реформа направлена, в целом, на укрупнение банков, что может привести к негативным последствиям с финансированием малого бизнеса.

Если рассматривать помощь в кредитовании, которую малый бизнес получает от органов государственной власти, то тут нужно отметить, что фактически поддержка не может быть оказана всем предприятиям, в силу ограниченности государственных ресурсов. В настоящее время в развитых странах существует развитая сеть организаций поддержки малого бизнеса, облегчающая доступ к финансированию для малых предприятий. Но, несмотря на это, для малых фирм сложности в получении капитала для осуществления инвестиций остаются одной из важнейших проблем, ограничивающих развитие инвестиционного процесса.