лизинговЫЙ платеж И ЕГО СОСТАВЛЯЮЩИЕ
Керина Э.Н. (ГОУВПО «БрГТУ», г. Братск, РФ)
One of the basic moments by consideration of expediency of use of leasing is the size of total leasing payment which size is important for all subjects of the leasing transaction
Одним из основных моментов при рассмотрении целесообразности использования лизинга является размер суммарного лизингового платежа. Его величина важна как для лизингополучателя, так и для лизингодателя.
Целью данного исследования является определение зависимости общей суммы лизингового платежа от различных факторов. Исследования велись по методике, разработанной Министерством экономики РФ и предназначенной для расчетов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга.
Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора лизинга.
Общая сумма лизингового платежа состоит из следующих элементов:
- суммарные выплаты кредитору, которые в случае покупки предмета лизинга целиком за счет заемных средств представляют собой сумму кредита и процентов за его использование;
- лизинговая маржа, величина которой определяется на основании договора, заключенного между лизингодателем и лизингополучателем;
- обязательные выплаты в бюджет для лизинговой компании, которые зависят от суммы лизингового платежа, стоимости предмета договора лизинга, срока лизинга, а также ставок соответствующих налогов.
Практический расчет лизинговых платежей с применением и без механизма ускоренной амортизации и выкупом по окончании срока договора объекта лизинга по остаточной стоимости приводит к следующим результатам:
- если оборудование после окончания срока действия договора выкупается лизингополучателем, то для него наиболее предпочтителен вариант с применением авансового платежа и механизма ускоренной амортизации (а для лизингодателя - без применения механизма ускоренной амортизации и без авансового платежа);
- если оборудование после окончания срока действия договора не выкупается лизингополучателем, то для него предпочтителен вариант без применения механизма ускоренной амортизации и без авансового платежа.
Определим зависимость общей суммы лизингового платежа от различных факторов, рассмотрев сначала зависимость суммы лизингового платежа за n-ый период:
Следовательно, суммарный лизинговый платеж определяется как:
, (1)
где: ЛПi – сумма лизингового платежа за i-ый период;
N – количество расчетных периодов;
При этом:
Таким образом:
Следовательно, зависимость общей суммы лизингового платежа от различных факторов можно представить в виде следующего уравнения:
Рисунок 1 – Зависимость стоимости предмета лизинга от лизинговых платежей и общей стоимости сделки
, (2)
где: ЛПΣ - общая сумма лизингового платежа, (руб.);
х1 – первоначальная стоимость сделки, (руб.);
х2 – срок договора лизинга, (мес.);
a – амортизационные отчисления, (%);
b – плата за кредит, (%);
c – лизинговая маржа, (%);
d – ставка налога на добавленную стоимость, (%).
Проанализируем общую сумму лизингового платежа.
Следовательно, величина лизинговых платежей прямо пропорциональна стоимости предмета лизинга.
Зависимость лизинговых платежей от срока лизинга представлена на рис.2.
Рисунок 2 - Зависимость срока лизинга от лизинговых платежей и общей стоимости сделки
Примечание: для примера взята величина стоимости предмета лизинга в 100000 руб.
Таким образом, величина лизинговых платежей зависит от срока лизинга, при этом, для лизингополучателя предпочтителен краткосрочный лизинг без выкупа предмета лизинга по остаточной стоимости и дальнейшее перезаключение договора лизинга на более современное оборудование. Учитывая характер кривой лизинговых платежей (имеет вид параболы), для лизингодателя предельным значением срока договора лизинга является срок в 168 месяцев (14 лет) при котором использование лизинга целесообразно.
Влияние процентной ставки по кредиту и лизинговой маржи на общую сумму лизингового платежа, очевидно. Чем они выше, тем выше общая сумма лизингового платежа. При этом, чем меньше среднегодовая стоимость объекта лизинга, тем меньше суммы начисляемой лизинговой маржи и платы за кредит. Следовательно, предпочтительно применять механизм ускоренной амортизации.