КРИТЕРИИ И МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОМ ПРЕДПРИЯТИИ

Ерыгин Ю.В., Лобков К.Ю. (СибГАУ, г. Красноярск, РФ)

The risk indices usage is founded hereby as a criterion of innovation projects efficiency to enable formation of optimal innovation portfolio at a machine-building enterprise.

Повышение значения инновационной деятельности (ИД) для эффективного функционирования и развития промышленных предприятий предполагает осуществление значительных инвестиционных вложений, в особенности в технологические нововведения (ТН), т.к. своевременная смена технологий обеспечивает конкурентоспособность предприятия, а правильная технологическая политика является основой его процветания. При этом инвестиции в ТН сопровождаются гораздо большими рисками, чем инвестиции в уже известные и апробированные проекты, а в условиях возрастающей динамичности и неопределенности, вероятность неуспешной реализации инновационных проектов (ИП) значительно возрастает. Одним из направлений снижения уровня неопределенности (т.е. риска) в ИД, и тем самым обеспечения коммерческой и финансовой стабильности является диверсификация программы выпуска предприятия. Таким образом, представление ИД на машиностроительном предприятии (МП) как процесса реализации совокупности ИП дает основание использовать методы портфельного планирования инновационной деятельности (ППИД), а также делает необходимым проведение сравнительной оценки эффективности ИП, рассматриваемых при формировании инновационного портфеля предприятия. Целью последнего является не выбор единственного (наилучшего) проекта, а выбор некоторой совокупности (портфеля) ИП, обладающей синергетическим эффектом. Таким образом, критерий эффективности ИП совпадает с критерием эффективности портфеля.

Существующие методы и практика портфельного планирования, свидетельствуют о том, что состав и структура оптимального портфеля во многом определяется стратегией предприятия, от типа которой в первую очередь зависит критерий эффективности формирования портфеля. Так для предприятий с консервативным подходом наиболее приоритетной является такая стратегия, при которой ресурсы предприятия, как минимум, должны быть сохранены. Такой тип предприятий несклонен принимать рискованные решения, поэтому критерий максимизации дохода не может быть применен без учета риска, что присуще предприятиям с агрессивным типом стратегии. Наиболее часто применимой является стратегия разумного риска, при которой критерием задачи является интегральный показатель, учитывающий доход и риск портфеля одновременно.

Таким образом, в процессе ППИД предприятия возможно использование следующих критериев:

· критерий экономической эффективности;

· критерий риска;

· интегральный критерий, учитывающий экономическую эффективность и риск одновременно.

Критерий экономической эффективности:

Ни один из показателей экономической эффективности не учитывает риск, что ограничивает их применение при оценке эффективности формирования инновационного портфеля предприятия.

Критерий риска:

Использование данного критерия при оценке эффективности формирования инновационного портфеля предприятия позволяет учитывать риск. Однако из числа существующих методов оценки риска необходимо выделить методы учитывающие и не учитывающие эффект диверсификации, что требует проведения дополнительных исследований.

Интегральный критерий:

Применение интегрального критерия, учитывающего экономическую эффективность и риск одновременно, позволяет учесть риск при оценке эффективности формирования инновационного портфеля предприятия. Следует отметить, что использование этого критерия имеет некоторые ограничения, а именно: достаточно сложно обосновать вид «свертки», т.е. характер связи между показателями экономической эффективности и риска; не учитывает эффект диверсификации.

Таким образом, из рассматриваемых критериев только показатель риска позволяет учитывать вероятность получения результата при оценке эффективности формирования инновационного портфеля предприятия. Выбор данного показателя в качестве критерия делает необходимым решение двух задач: первая задача – определение обоснованного норматива доходности ИП, позволяющего сформировать допустимое число ИП, и вторая задача – проведение анализа методов оценки риска, позволяющих учитывать эффект диверсификации.

Первая задача. Определение обоснованного норматива доходности ИП предлагается осуществлять на основе соизмерения эффективности использования и стоимости привлеченных средств. Эффективность использования привлеченных средств снижается по мере увеличения количества ИП, включаемых в инновационный портфель предприятия. Стоимость привлеченных средств увеличивается по мере увеличения количества ИП, включаемых в инновационный портфель предприятия. Таким образом, имеет место ситуация когда введение дополнительного ИП в инновационный портфель предприятия будет способствовать тому, что эффективность использования привлеченных средств будет ниже их стоимости. Точка равновесия эффективности использования и стоимости привлеченных средств будет соответствовать допустимой величине привлеченных средств на осуществление ИД, которая будет использована в качестве ограничения при оптимизации портфеля ИП, и нормативу доходности ИП, который позволяет сформировать допустимое число ИП при планировании оптимального инновационного портфеля предприятия.

Формирование допустимого числа ИП при проведении их сравнительной оценки эффективности обуславливает приведение рассматриваемых проектов к сопоставимому виду, что может быть достигнуто путем определения оптимальной производственной мощности для каждого проекта. В свою очередь это позволяет определить необходимый объем инвестиций, обеспечивающий максимальный уровень эффективности от реализации ИП.

Целью задачи определения оптимальной производственной мощности ИП на МП также является нахождение равновесной цены на продукцию и объема производства данной продукции соответствующие максимальной прибыли предприятия по реализации данного ИП на основании равенства предельного дохода и предельных издержек. Таким образом, определение оптимальной производственной мощности обеспечивает сопоставимость ИП при сравнительной оценки эффективности в ходе ППИД на МП, а также максимальную эффективность использования привлеченных средств.

Предложенные условия определили алгоритм проведения сравнительной оценки эффективности ИП (рис. 1).

Рисунок 1- Алгоритм проведения сравнительной оценки эффективности ИП

1. В качестве входной информации для определения оптимальной производственной мощности являются данные о величине спроса (блок 1) и предложения (блок 2) по каждому ИП, показывающие зависимость между ценой на продукцию и объемом производства данной продукции.

2. Для определения функциональной зависимости между ценой на продукцию и объемом производства по каждому ИП выполняется построение функций спроса (блок 3) и предложения (блок 4) по имеющейся входной информации. Полученные точечные значения спроса и предложения аппроксимируются с помощью одного из следующих методов математического анализа: равномерное приближение; приближенный метод наименьших квадратов; приближение в отдельных точках; приближение по методу средних и т.д.

3. Оптимальная производственная мощность по каждому ИП (блок 5) определяется путем нахождения точки равновесия (P), т.е. равновесие между ценой на продукцию и объемом производства, достигаемое в точке пересечения кривой спроса и предложения. Вследствие последнего оптимальная производственная мощность может быть найдена путем решения системы уравнения:

(1)

4. По каждому ИП определяется необходимый объем инвестиций (V) для его реализации на уровне оптимальной производственной мощности (блок 6).

5. Для оценки эффективности ИП предлагается использовать критерий (PI), позволяющий с одной стороны оценить эффективность использования привлеченных средств (блок 7), а с другой определить эффективность портфеля ИП.

Вторая задача. На основании проведенного анализа методов оценки риска, позволяющих учитывать эффект диверсификации, предлагается использовать в качестве показателя риска среднеквадратическое отклонение, а в качестве метода оценки риска рыночную модель. С использованием последней возникает необходимость выбора рыночного индекса. Применительно к МП, планирующим ИД, в качестве рыночного индекса предлагается использовать отраслевой индекс машиностроения, полученного на основании статистической информации (например, для МП ВПК г. Красноярска предлагается использовать данные Статистического бюллетеня Красноярского краевого комитета статистики «Промышленность г. Красноярска»).

Таким образом, предлагаемые методические подходы формирования инновационного портфеля предприятия позволяют учитывать вероятность получения результата, учитывать эффект диверсификации, определять норматив доходности ИП, приводить их к сопоставимому виду, что является необходимым условием при проведении сравнительной оценки эффективности ИП.